فاروس ترصد التحول الاستراتيجي لـ«التوفيق للتأجير التمويلي» وتحدد القيمة العادلة عند 3.61 جنيه للسهم - أموال الغد

أموال الغد - مجلة أموال الغد الاقتصادية \nحددت إدارة البحوث ببنك الاستثمار فاروس القيمة العادلة لسهم التوفيق للتأجير التمويلي عند 3.61 جنيه (مقارنة مع 3.61 جنيه)، مع التوصيه بزيادة الأوزان النسبية بدعم فرص النمو القوية لمحفظة الاستثمارات والتعافي الاقتصادي المرتق، وما سيتبع ذلك من تحسن في بيئة تقديم التمويلات في مصر.\nووفقًا لمذكرة بحثية حديثة حصلت «أموال الغد» على نسخة منها، راعى التقييم العادل خطط الشركة المستقبلية وأهدافها فيما يتعلق بمعدلات نمو محفظة الاستثمارات، والتعديلات التنظيمية التي طبقتها هيئة الرقابة المالية مؤخرًا على قطاع التأجير التمويلي.\nويتداول سهم التوفيق للتأجير التمويلي عند مضاعف قيمة دفترية مقداره 1.3 مرة لعام 2021، ومضاعف ربحية مقداره 5.3 مرة لعام 2021، مقارنة مع متوسطات الشركات المناظرة في الأسواق الناشئة التي تبلغ 3.5 مرة لمضاعف القيمة الدفترية، و15.4 مرة لمضاعف الربحية.\nوأكدت فاروس على فرص النمو الكبيرة التي تتمتع بها الشركة في سوق غير متشبع بالاستثمارات، والتعديلات الأخيرة المنظمة لأعمال القطاع والتي دفعت الشركة لتغيير استراتيجيتها، قائله :” بعدما كانت من أكبر الشركات توزيعًا للأرباح النقدية بواقع 80% من أرباحها السنوية على المساهمين، تبنت الشركة استراتيجية مختلفة لأنها خفضت معدل التوزيع النقدي من 80% إلى 21% لتقوية مركز رأس مالها”.\nأضافت أن هذا القرار يعد خطوة حتمية من أجل رفع معدلات النمو وقدراتها التنافسية في السوق، موضحه أن التحول الاستراتيجي يهدف لمواكبة خطط التوسع الجديدة في مجال التخصيم، ولتوفيق الأوضاع مع قانون التأجير التمويلي الجديد الذي اشترط أن يصل الحد الأدنى الإلزامي من رأس المال إلى 12% من الأصول المرجحة بأوزان المخاطر بنهاية 2021، ولبناء احتياطي مخصصات ائتمانية بواقع 1% من المحفظة الحالية بنهاية 2022.\nمن الجدير بالذكر أن الشركة رفعت رأس مالها مرتين بواقع 34.4 مليون جنيه في عام 2019، وبواقع 53 مليون جنيه في عام 2020، ليبلغ حاليًا 287 مليون جنيه.\nإضافة إلى ذلك، خفضت الشركة توزيعاتها النقدية إلى 19% من صافي أرباح العام 2019، ووزعت مؤخرًا 30% من صافي أرباح العام 2020.\nوبالنظر إلى مركز رأس مال الشركة والحد الأدنى الإلزامي الجديد (12%)، يبدو أنه على الشركة البدء في سلسلة قرارات توزيع أسهم منحة (أي زيادة رأس المال) كي تحافظ على معدلات نمو محفظتها الاستثمارية. بناء على ذلك، نتوقع أن تنخفض توزيعات الشركة للأرباح النقدية إلى مستويات هامشية في الأربع سنوات القادمة، وهذا الأمر سيصاحبه سلسلة قرارات بتوزيع أسهم منحة لتحافظ على معدل كفاية رأس المال أعلى الحد الأدنى الإلزامي (12%)، وليصل معدل نمو المحفظة المركب إلى 14%- وفقًا للمذكرة البحثية.\nوترى فاروس أن التوفيق تعتبر واحدة من شركات القمة في مجال التأجير التمويلي داخل مصر، وتطبق سياسة محكمة لإدارة المخاطر، حيث خلى سجلها من معدلات التعثر في السداد في الإثنى عشر عاما الماضية، فيما تمثل الأصول العقارية النسبة الأكبر من محفظة الأصول المؤجرة، وهذه النسبة تجسد الاتجاه العام في السوق.\nوتوقعت أن ينخفض الفارق بين سعر الفائدة على التمويلات التي تقدمها الشركة وسعر الفائدة على التمويلات التي تحصل عليها نتيجة اتجاه البنك المركزي المصري لخفض أسعار الفائدة الأساسية تدريجيًا، فضلا عن العوامل المرتبطة بتعزيز القدرات التنافسية، بحيث من الممكن أن تصل إلى 3.1% في 2025، وتوقعت أيضًا أن تستقر الهوامش قرابة 3.7%.  بنهاية فترة التوقعات (2020 – 2025)، كما توقعت أن يصل معدل نمو المحفظة الإجمالي إلى 14%، مما يعني أن قيمة صافي حسابات عملاء (نشاط التأجير التمويلي والتخصيم) ستصل إلى 7.9 مليار جنيه في 2025، وتوقعت أيضا أن يصل معدل نمو صافي الدخل إلى 15% بنهاية فترة التوقعات.\nتاعبت: ” وستواصل الشركة توفير 90% من التمويل اللازم لمحفظة التأجير التمويلي من عمليات الاقتراض بفضل علاقاتها المتميزة مع كبار البنوك في مصر، فضلا عن ميزة امتلاك بنك البركة لحصة نسبتها 8% في الشركة، وهو ما يضمن تدفق تمويلي مستدام لمحفظتها”.\nإضافة إلى ذلك، تمتلك الشركة ذراع استثماري في مجال التوريق أسسته في 2010، ولا شك أنه مصدر تمويلي مختلف عن المصادر الاعتيادية كزيادة رأس المال أو الاقتراض- وفقًا للمذكرة.\nاضغط لمتابعة أموال الغد على تطبيق نبض\n Prev Post\nتباين أداء الأسهم الخليجية الرئيسية في التعاملات المبكرة والمؤشر السعودى ودبى يتراجعان\nNext Post \n«دانون» تشهد افتتاح المرحلة الأولى من مشروع «روابط» لتشغيل صغار الفلاحين\n عمومية التوفيق للتأجير التمويلي تٌقر توزيع كوبون نقدي للسهم \n عمومية التوفيق للتأجير التمويلي تناقش اليوم توزيع كوبون 20… \n أرباح التوفيق للتأجير التمويلي ترتفع 10.4% خلال 2020 \n التوفيق للتأجير تعلن إتمام الإصدار الثاني لسندات توريق جزء… \nأموال الغد.. مجلة إقتصادية شاملة تصدرعن شركة نايل للصحافة والنشر «ش.م.م» وتعد الاصدار الاقتصادي الوحيد في مصر الذي يمتلك بوابتين إخباريتين باللغتين العربية والإنجليزية لتقديم خدمات إخبارية مميزة لكافة القطاعات الإقتصادية المختلفة\n مؤتمرات \n انطلاق فعاليات الدورة 33 لمعرض صحارى الزراعي الدولي سبتمبر… \n انطلاق فعاليات الدورة الـ 54 لمعرض القاهرة الدولي.. سبتمبر… \n انطلاق فعاليات الملتقى الدولي الـ 27 للاتحاد العربي… \n انطلاق معرض ومؤتمر «ايجي هيلث» .. 7 سبتمبر المقبل \n خدمات بنكية \n سعر الدولار اليوم الخميس 6-5-2021 مقابل الجنيه في البنوك… \n سعر الدرهم الاماراتي اليوم الخميس 6-5-2021 في البنوك… \n سعر الدينار الكويتي اليوم الخميس 6-5-2021 في البنوك وشركات… \n سعر الريال السعودي اليوم الخميس 6-5-2021 مقابل الجنيه في… \n بورصة السلع \n أسعار الأسمنت اليوم في مصر 6 مايو 2021 \n أسعار الحديد اليوم في مصر 6 مايو 2021 \n سعر الذهب اليوم في مصر .. و عيار 21 يستقر عند 779 جنيه \n أسعار الذهب ترتفع اليوم بعد تراجع وزيرة الخزانة الأمريكية…