فاروس تكرر توصيتها بزيادة الوزن النسبي على سهم قطر الوطني

EGX 30 11,007.85 -0.58%

آراب فاينانس: كررت وحدة ابحاث بنك الإستثمار فاروس توصيتها بزيادة الأوزان النسبية على سهم بنك قطر الوطني الاهلي (QNBA)مع تحديد قيمة عادلة قدرها 27.27 جنيه.

ترى فاروس، في ورقة بحثية حديثة لها أنه حال قيام البنك بتوفيق أوضاعة وزيادة نسبة الأسهم الحرة التداول إلى 10% قد يعزز من إمكانية ارتفاع سعر السهم مستقبلاً، موضحة أنه ليس من المتوقع أن يحدث ذلك في القريب العاجل.

وأظهرت القوائم المالية المجمعة للبنك تراجع أرباحه خلال النصف الأول من 2020 بنسبة 8.8 % لتسجل 3.84 مليار جنيه مقابل 4.21 مليار جنيه ارباح الفترة المقارنة من 2019.

وخلال النصف الأول من العام الجاري ارتفع الدخل من العائد إلى 7.46 مليار جنيه، مقابل صافي دخل بلغ 6.7 مليار جنيه في النصف المقارن من 2019.

وذكرت “فاروس” أن نتائج أعمال الربع الثاني من 2020 قد سجلت أداء ضعيف نتيجة انخفاض الإيرادات التشغيلية بسبب تراجع الدخل من صافي الفائدة وصافي الرسوم والعمولات نظرًا لتداعيات جائحة كورونا على العمليات التشغيلية.

وواصل البنك تسجيل زيادة في المخصصات خلال الربع الثاني بمعدلات أكبر من معدلات الربع السابق، على الرغم من الارتفاع الطفيف في القروض المتعثرة، ويتخذ البنك هذا الإجراء تحسبًا لتراجع جودة الأصول بنهاية العام الحالي.

أضافت فاروس: “من المفاجآت الإيجابية في هذا الربع ضبط مستويات التكاليف، وتراجع معدل الضريبة الفعلي، ونمو الميزانية العمومية، كما سجل العائد على حقوق الملكية (قبل خصم حقوق الأقلية والمخصصات) 20%”.

أبرز نتائج أعمال الربع الثاني

تراجع صافي الدخل من الفائدة بواقع 50 نقطة أساس إلى 5.6% في الربع الثاني بسبب خفض أسعار الفائدة الأساسية 300 نقطة في شهر مارس، وانخفاض استثمارات الخزانة.

ارتفع الدخل من غير الفائدة بنسبة 10% على أساس ربعي بدعم من إيرادات نشاط التأجير التمويلي، بينما جاءت مستويات الرسوم والعمولات مخيبة للآمال لتراجعها 32% ربعيًا بعدما تأثرت جزئيا بمبادرة إلغاء رسوم وعمولات التحويلات بين البنوك، وضعف حركة التداول في سوق الأسهم.

قد ارتفعت نسبته إلى الدخل التشغيلي 14% في الربع الثاني 2020 مقارنة مع 12% في الربع السابق نتيجة لمعدلات الزيادة السريعة في قاعدة الأساس الحسابية.

شهد الربع الثاني أيضًا تحسنا في مستويات الكفاءة مقارنة مع الربع السابق الذي تضمن زيادة كبيرة في “معدلات الاضمحلال” فيما يتعلق بالأصول المؤجرة. قد عاد معدل التكلفة إلى الدخل إلى مستوى 20% مقارنة مع 27% في الربع الأول 2020.

ارتفع معدل القروض المتعثرة ارتفاعًا بسيطًا بمعدل 15 نقطة أساس إلى 2.9%، مع زيادة غطاء المخصصات إلى 173%، نظرا لاستمرار ارتفاع منحنى تكلفة المخاطر الذي سجل 1.5% في الربع الثاني مقارنة مع 1.2% في الربع الأول.

انخفض معدل الضريبة الفعلي نتيجة تراجع استثمارات الخزانة، مسجلا 33% بنهاية شهر يونيو 2020 مقارنة مع 34% بنهاية شهر مارس الماضي.

ارتفعت مستويات الإقراض بنسبة 1.5% ربعيًا بدعم من طلبات تمويل الشركات، ليصل إجمالي نمو النشاط منذ بداية العام إلى 4.0%، كما ارتفعت مستويات الودائع أيضًا بنسبة 3.4%، ليصل إجمالي نمو الودائع إلى 7.2%.

من الجدير بالملاحظة أن معدل الودائع في حسابات الادخار والجارية شكل 35% من إجمالي ودائع البنك (بزيادة 62 نقطة أساس).

فيما يتعلق بمعدل القروض إلى الودائع، فقد تراجع بصورة طفيفة إلى 75% مقارنة مع 76% في الربع الأول نتيجة زيادة مستويات نمو الودائع عن القروض.

عن القوائم المالية للفترة من 01/01/2020 إلى 31/03/2020، كشفت تحقيق صافي أرباح مجمع بلغ 1,869,660,271 جنيه، في مقابل تحقيق البنك لصافي ربح 2,022,509,407 جنيه خلال الفترة من 01/01/2019 إلى 31/03/2019، وفي السياق ذاته حققت المصرف صافي ربح غير مجمع بلغ 1,920,665,933 جنيه ، في مقابل تحقيق البنك لصافي ربح 1,912,292,806 جنيه خلال الفترة من 01/01/2019 إلى 31/03/2019.