أهم التهديدات لسوق العملات الرقمية في عام 2022

من الضروري على منتقدي العملات الرقمية أن يعترفوا بأن عام 2021 كان عامًا استثنائيًا بالنسبة للعملات المشفرة، ومع ذلك، فإن بداية 2022 ليست مثالية، حيث تراجعت العملة الرقمية الرائدة "البيتكوين" بحوالي 40% عن أعلى مستوياتها التي سجلتها في نوفمبر، كما شهدت العديد من العملات المشفرة الأصغر خسائر أكبر.

كيف تعاملت العملات الرقمية مع أزمة الحرب الروسية في أوكرانيا؟

سيطرت الحرب الروسية الأوكرانية على عناوين الأخبار لأسابيع، ولكن بالإضافة إلى الأزمات السياسية تلوح في الأفق القضايا المالية والاقتصادية، بما في ذلك دور العملات المشفرة في الصراع المستمر.

في وقت سابق من شهر مارس، أطلقت الحكومة الأوكرانية موقعًا رسميًا للتبرعات بالعملات الرقمية، بهدف جمع 20 مليار دولار لدعم معركة البلاد ضد روسيا، وقع الرئيس الأوكراني "فولوديمير زيلينسكي" أيضًا مشروع قانون الأصول الافتراضية لإضفاء الشرعية على العملات المشفرة في أوكرانيا.

في حين أن هناك مخاوف بشأن دور العملات المشفرة في الحرب، لا يمكن إنكار أن العملات المشفرة تظهر إمكاناتها في أوقات الأزمات، عندما تكون كفاءة النظام المالي التقليدي موضع شك، إن ميزة العملات المشفرة على العملات الورقية خلال أزمة أوكرانيا تكمن في طبيعتها كعملات عالمية.

تسارعت عملية تبني تداول العملات الرقمية منذ الغزو الروسي بسبب سهولة الوصول إليها والمعاملات السريعة والقبول المتزايد لها، وقد زاد التقلب أيضًا في مجال العملات المشفرة، حيث ارتفع سعر البيتكوين إلى أكثر من 40 ألف دولار عشرات المرات خلال الشهرين الماضيين، وعلى ما يبدو أن الصراع المستمر في أوروبا الشرقية ليس هو العامل الوحيد الذي يقود هذا الاتجاه.

للأسف الشديد، هناك حرب جارية من حيث السياسة النقدية للبنوك المركزية، فالبنك الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس للمرة الثانية على التوالي في اجتماع مايو، وقام بنك انجلترا برفع سعر الفائدة للمرة الرابعة على التوالي، ومن المتوقع أن تستمر البنوك المركزية في رفع أسعار الفائدة عدة مرات خلال هذا العام، الأمر الذي يؤثر سلبًا على أداء سوق التشفير، لهذا تشير أغلب التوقعات أن يستمر شتاء التشفير، خاصة في ظل أسعار الطاقة العالمية والسلع المرتفعة بسبب الحرب والكثير من مشاكل الإمداد المحتملة بعد كل العقوبات، لذلك هناك الكثير من عدم اليقين.

على المدي القريب، إذا استمرت هذه الأوضاع كما هي، فمن غير المتوقع أن تبقي الأسعار عند نفس المستويات الحالية، ومن المتوقع أن يكون بالتأكيد الكثير من التقلبات، فيما يتعلق بالاتجاه طويل المدى وحتى متوسط ​​المدى، سيستمر السوق في النمو حيث أنه لا يزال حاليًا في المراحل الأولى من دورة التبني.

ما العقبات التي قد تواجهها صناعة التشفير؟

وصف البعض انخفاض الأسعار بأنه شتاء تشفير كما توقعوا فترة طويلة من انخفاض الأسعار، لكن من السابق لأوانه معرفة ذلك، وبرغم ذلك سيواجه عام 2022 بعض التهديدات المستمرة على صناعة العملات المشفرة التي قد يكون لها تداعيات كبيرة.

1 .ظروف اقتصادية أوسع

يعتبر مفهوم اللامركزية حجر الزاوية في صناعة العملات المشفرة، وقد تم تصميم عملة البيتكوين لتكون عملة رقمية لا تتطلب سلطة مركزية مثل الحكومة أو البنوك لتعمل، نتيجة لذلك، يقع مجتمع العملات المشفرة أحيانًا في فخ الاعتقاد بأنه محصن ضد ما يحدث في بقية العالم، حيث أن العيب في هذا المنطق هو أنه مع تزايد انتشار العملات المشفرة يلعب الاقتصاد الأوسع دورًا أكثر أهمية.

على سبيل المثال: كان قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي بسحب إجراءات التحفيز المختلفة المرتبطة بالوباء هو المحرك الرئيسي للانكماش، وقد أدى تحرك البنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم المتزايد إلى انسحاب المستثمرين من الأصول الخطرة مثل الأسهم والعملات المشفرة، كما أن أدت التوترات بين أوكرانيا وروسيا إلى زيادة حالة عدم اليقين في الاقتصاد العالمي.

2 .تعزيز عمليات التنظيم

ظل عدم اليقين بشأن اللوائح التنظيمية المشددة معلقًا على العملات المشفرة لبعض الوقت الآن، تتصارع الدول حول العالم بشأن كيفية التعامل مع هذه الصناعة الضخمة دون شلّها، على سبيل المثال: عندما اتخذت الصين إجراءات صارمة ضد العملات الرقمية في مايو 2021 انخفضت الأسعار بشكل حاد.

تقول السلطات الأمريكية إنه ليس لديها خطط لمتابعة خطى الصين، لكن المشرعين يريدون فرض ضوابط أكثر صرامة، وذلك لأن بعض مشروعات التشفير تقدم خدمات شبيهة بالخدمات المصرفية ولكن لا يتعين عليها اتباع نفس القواعد التي تتبعها البنوك، سبب آخر هو أن بعض مشاريع العملات المشفرة لديها الكثير من القواسم المشتركة مع الاستثمار في الأسهم، ولكن ليس لديها نفس متطلبات الإبلاغ والشفافية لمنع المخالفات مثل التداول من الداخل والتلاعب بالسوق.

التحدي هو أن صناعة التشفير تبلغ قيمتها الآن أكثر من 1 تريليون دولار، وهذا يعني أن صناعة التشفير أصبحت أكثر نضجًا وقد استثمر العديد من مستثمري التجزئة أموالهم في مشاريع تشفير مختلفة، لهذا من الضروري وضع اجراءات تنظيمية لكي تستمر هذه الصناعة الجديدة في النمو، بمعنى آخر، تخيل مبنى مبنيًا على أسس معيبة التي تحتاج إلى تعزيزها من أجل بقاء المبنى وازدهاره، لكن القيام بذلك قد يتسبب في انهيار الهيكل بأكمله.

3 .مخاطر تحطم عملة التيثر (USDT) أو غيرها من العملات المستقرة

يمكن القول إن عملة التيثر جزء من الأساس المعيب الذي ذكرته أعلاه، هذا بالطبع سبب كبير وراء رغبة المشرعين في التحكم في كيفية عمل العملات المستقرة، أدت المخاوف بشأن ديون التثير قصيرة الأجل إلى قيام "Jim Cramer" بإخبار المشاهدين ببيع عملتهم المشفرة في أكتوبر الماضي.

العملة المستقرة هي عملة مشفرة ترتبط قيمتها بسلعة أخرى مثل الذهب، في حالة التيثر تم ربطها بالدولار الأمريكي، وهذا يعني أن كل USDT تم إصداره يجب أن يكون دائمًا بقيمة 1 دولار، التيثر هي عملة مستقرة مدعومة بأوراق مالية مما يعني أنه يجب أن يكون لديها احتياطيات لدعم كل رمز تم إصداره.

عملة التيثر هي ثالث أكبر عملة مشفرة بقيمة سوقية تقارب 79 مليار دولار، وهذا يعني أنها تحتاج إلى 79 مليار دولار من احتياطيات الدولار الأمريكي لدعم تداول USDT، لكن هذا لم يكن الحال دائمًا، وفقًا للمدعي العام في نيويورك "ليتيتيا جيمس"، قالت في بيان صحفي "ادعاء التيثر بأن عملتها الافتراضية مدعومة بالكامل بالدولار الأمريكي في جميع الأوقات هو كذبة"، وقد نفي القائمون على عملة التثير ارتكاب أي مخالفة.

يظهر أحدث تقرير للعملة أن 10 % فقط من الودائع النقدية والمصرفية، وما يقرب من النصف عبارة عن دين قصير الأجل يسمى الأوراق التجارية، والباقي عبارة عن صناديق أسواق المال وأذون الخزانة، يريد منتقدي العملات الرقمية معرفة كيفية توزيع الأوراق التجارية ولا يعتقدون أن التثير ستكون قادرة على دعم USDT إذا كان هناك تشغيل على العملة.

تريد وزارة الخزانة الأمريكية إجراء عمليات تدقيق للتأكد من أن العملات المستقرة لديها بالفعل الاحتياطيات الضرورية، ولزيادة الشفافية تريد معرفة كيفية الاحتفاظ بهذه الأموال، ما هو غير واضح هو ما سيحدث لسوق التشفير إذا فشل التثير في تلبية أي من المتطلبات الجديدة التي يقدمها.

4 .الاحتيال والخداع

سرق محتالو العملات الرقمية قرابة 14 مليار دولار من العملات الرقمية في العام الماضي، وقد تصدرت الاستثمارات المتعلقة بالعملات المشفرة والأصول الرقمية قائمة التهديدات للمستثمرين في استطلاع أجرته جمعية أمريكا الشمالية لمديري الأوراق المالية.

يدمر النشاط الإجرامي ثقة المستثمرين ويكلف الناس العاديين أموالاً، بالإضافة إلى ذلك، فإنه يعيق تبني المزيد من العملات المشفرة، فهو يجعل المستثمرين المؤسسيين أكثر حذراً للمشاركة ويجعل التجار والمتسوقين أقل احتمالية لاستخدام العملات المشفرة للمدفوعات.